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2023上海车展期间，新款宝马X5 M实车现身。此前，新车已在海外完成了亮相，本次上海车展则是该车首次与中国消费者见面。

外观上来看，新车采用了大尺寸的双肾形前格栅，内部辅以密辐式亮黑饰条进行点缀，搭配下方尺寸夸张的三段式进气口，展现出了极强的攻击性。与此同时，新车的前大灯组进行了升级，其中LED日间行车灯升级为类似双箭头的设计，有了更高的辨识度。

作为中期改款车型，新款宝马X5 M主要针对车头和车尾进行了升级，车身侧面部分则与现款车型基本一致。车辆尾部，新款宝马X5 M的尾灯组换装了全新的样式，有了更加突出的视觉层次感。此外，双边共四出布局的排气也大大增加了该车的运动属性。

内饰方面，新款宝马X5 M引入了双联屏，并且加入了更多的装饰元素，从而让内饰更受年轻用户喜爱。车机方面，新款宝马X5 M搭载了iDrive 8.5车机系统，中控台还采用的是偏向驾驶员一侧的设计。

动力配备上，新款宝马X5 M继续搭载4.4T V8双涡轮增压发动机，并加入48V电机，系统最大功率提升到了625马力，系统最大扭矩750牛·米。0-100km/h加速仅需3.9秒。值得一提的是，这也是宝马M部门首次引入48V电机，可额外提供12马力/200牛·米的动力输出。传动系统方面，与之匹配的是经过升级的M Steptronic 8速手自一体变速箱，不但加密了前三个挡位的齿比，而且优化了液压调节阀，从而能够让换挡动作更加清晰且直接。